BY ZIO BARBERO
La moneta, la sua quantita', il suo valore, era fino a un bel po' di anni fa legata all'oro (gold standard)
Gli americani decisero di abolire il Gold Standard e di passare a una
moneta la cui quantita' e il cui valore era legata al PIL di una
nazione, alla sua ricchezza.
In questo modo potevano avere a disposizione piu' moneta e ovviamente potevano creare piu' debito.
Con il passar degli anni e l'arrivo di Greenspan l'america in primis e
poi tutto il mondo sono passati a un modello dove la quantita' di
moneta che veniva creata non era piu' sufficiente ...il debito mondiale
continuava a salire, le bolle (internet e materie prime) scoppiando
creavano danni sempre piu' gravi all'economia reale (fino ai subprime e a
Lehman)
La Fed in primis e poi via via le altre economie ...hanno abbandonato
il modello di creazione della moneta legata al PIl o alla ricchezza
reale di un paese ..la creazione della moneta e' stata quindi legata
all'aumento del debito tramite il meccanismo del QE...
Con il QE si e' riusciti ad abbassare i tassi di interesse a livelli
mai viti nel tantativo estremo di far ripartire la crescita economica.
I QE si sono rivelati utili nel breve periodo per le economie capaci
di sfruttarli tramite politiche di ristrutturazione, aumento efficienza e
riqualificazione della forza lavoro.
Ma i QE non sono eterni, gli effetti sono spesso troppo veloci ed
effimeri per dare fiducia a un popolo....e per far aumentare il
benessere (anzi...il benessere delle masse viene a ridursi)
l'america ha poi passato la palla prima ai giapponesi e poi all'europa...con nuovi qe
ma cosi' facendo ha fatto salire il valore della sua moneta verso le
altre...In questo meccanismo di svalutazione competitiva rapida..le
forze lavoro sono le piu' colpite ..la classe media viene affogata, i
ricchi sfruttano le posizioni dominanti e diventano piu' ricchi (le
banche centrali proteggono il capitale dalla distruzione ..che
invece sarebbe stata necessaria in una crisi vera dove i debiti dei
falliti non venivano pagati e quindi si generava una sana cancellazione
di ricchezza che permetteva il formarsi di nuova ricchezza e crescita
duratura).
Il modello dei QE salvadebiti e salvacapitali oggi traballa..con gli Usa che vorrebbero alzare i tassi anche in presenza di bassa o nulla crescita (forse recessione) ..con la Cina che ha visto una valuta crescere troppo e una borsa andare in bolla.con lo stesso immobiliare troppo caro...e con una grecia che sta mettendo in ginocchio l'europa..con possibile
cancellazione di debiti con perdite rilevanti di ricchezza e
liquidita'..per non parlare dell'introduzione di bail in bancari
siamo davanti probabilmente a una forte correzione che portera' distruzione di liquidita' e riduzione della crescita..
Ma quando si brucia ricchezza e liquidita' (finalmente qualcuno
direbbe) si cancellano anche i DEBITI....e cosi' facendo....si riduce la
massa monetaria che era stata creata durante i qe..
e' un effetto deflattivo devastante...che crea fallimenti a catena e
massive ristrutturazioni dei debiti (tanto in europa si e' introdotto
il concetto di bail in..e quindi le banche possono fallire)
cancellando migliaia di miliardi di debiti nel mondo...la valuta che rimane è destinata ad assumere un VALORE MAGGIORE..
ovvero da valuta sempre piu' FIAT ...si passa a un modello dove la
valuta torna a essere sempre meno fiat e legata sempre di piu' al valore
reale dell'economia..
La valuta diventa nel breve l'asset che mantiene valore rispetto a tutto e a tutti (anche nel confronto dell'oro)
L'importante e' mantenere la liquidita' o in contanti o in una banca
dove sia iperprotetta e dove non subisca i tassi che potrebbero
diventare per un certo periodo di tempo anche negativi (bruciando
liquidita')
QUELLO CHE TUTTI NOI DOBBIAMO CAPIRE E' SE LE BANCHE CENTRALI SONO
ARRIVATE ALLA CONCLUSIONE CHE IL MODELLO QE E' DEFINITIVAMENTE
TRAMONTATO E CHE ADESSO IL COMPITO DELLE BANCHE CENTRALI E' DI RIDURRE
LA LIQUIDITA' FACENDO FALLIRE COLORO CHE SE LO MERITANO
in queste ore avremo modo di saperlo osservando con attenzione come
si concluderanno le vicende in GRECIA, CINA E OVVIAMENTE COSA ACCADRA'
ALLA CRESCITA DEL SECONDO TRIMESTRE IN USA (che dovrebbe essere piu'
debole delle attese)
il crollo delle materie prime non è fuoriero di buone notizie..ma fa
piu' pensare a una tendenza deflattiva che portera' a fallimenti o
ristrutturazioni dei debiti di molte aziende o strutture finanziarie.
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BY MERCATO LIBERO
ovviamente il modello rinascimentale che ci ha portato a guadagnare bene nella prima parte dell'anno (a oggi abbiamo portafogli con guadagni a doppia cifra),e' accantonato...e si ripropone il modello del capital protection .
A LUGANO basta staccare la spina
del mercato azionario, non avere bonds e rimanere con un po' di valute
forti ...la liquidita' paga..e ti permette di sfruttare le opportunita'
di mercato.
ATTENZIONE A COLORO CHE HANNO
ANCORA I RISPARMI IN PAESI MALATI COME L'ITALIA...IL RISCHIO E' IN FORTE
AUMENTO IN QUESTE SETTIMANE..E NON E' DA ESCLUDERE CHE AUMENTI
CONSIDEREVOLMENTE NEI MESI ESTIVI..
http://ilpunto-borsainvestimenti.blogspot.it/2015/07/post-fondamentale-la-fine-della-valuta.html
