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Nell'articolo della scorsa settimana ho pubblicato un grafico dalla dell'Agenzia internazionale per l'energia recente Oil Market Report , che mostra la domanda globale di prodotti raffinati cattura fino a fornire entro il 3 ° trimestre di quest'anno. La mia opinione è che tutti gli analisti che ora accusano il forte calo del prezzo del petrolio su un "eccesso" di approvvigionamento potrebbe cambiare la loro sintonia rapidamente i consumatori si abituano a ridurre i costi del carburante. Proprio come i costi più elevati riducono la domanda di qualsiasi commodity, ridurre i costi aumenteranno la domanda. Ciò è particolarmente vero per una merce che ha un impatto diretto sulla qualità della vita, come l'olio fa.
Quando il prezzo della benzina immerso sotto $ 1.00 / gallone nel 1986, la domanda di carburanti e altri prodotti raffinati è aumentato di quasi il 5% entro dodici mesi. Oggi, la domanda mondiale di combustibili liquidi a base di idrocarburi (compresi i biocarburanti) è di oltre 92,5 milioni di barili al giorno. Si può andare al sito IEA e vedere di persona che la normale domanda stagionale è prevista per spingere la domanda oltre 94,0 milioni di barili al giorno entro sei mesi. Penso che sia l'IEA e il nostro Energy Information Administration (EIA) sono gravemente sottovalutando il prezzo correlato aumento della domanda che sta già cominciando a mostrare i dati.
Rapporto EIA della scorsa settimana conferma che la domanda è già in aumento negli Stati Uniti. Certo, parte l'aumento di anno su anno nel consumo di benzina può essere una conseguenza del clima invernale dura che abbiamo avuto l'anno scorso, ma credo che questa storia sta andando a giocare fuori. Se i prezzi della benzina rimangono bassi fino a questa estate, dovremmo vedere un forte aumento del numero di americani che decidono di prendere le vacanze di guida lungo quest'anno. Noi amiamo i nostri SUV.
Basso prezzo del greggio di oggi è attribuito a decisione dell'Arabia Saudita di non ridurre l'offerta, anche se il mondo è eccesso di offerta da circa 1,5 milioni di barili al giorno. Se aumenta la benzina sotto $ 2.00 / gallone domanda globale di carburanti della metà della somma che ha fatto nel 1986 (2,5%), la domanda di petrolio aumenterà di 2,4 milioni di barili al giorno e "eccesso" di oggi sarà presto svanire dalla memoria.
I prezzi della benzina in Texas sono ora sotto $ 1.75 / gallone in molte stazioni di sconto.
Si sta andando a prendere un po 'per smaltire l'accumulo in entrambe le scorte di petrolio greggio e benzina, ma se l'AIE e VIA iniziano a riferire che la domanda sta recuperando con fornitura il prezzo striscia NYMEX del greggio sarà regolare rapidamente. Il dicembre 2015 contratti a termine per il petrolio greggio WTI ha chiuso a 53,12 $ / bbl il Venerdì, 23 gennaio ($ 7.83 / bbl sopra il contratto front month). Tra l'altro, questo ha molto a che fare con il motivo per cui le scorte di petrolio greggio stanno costruendo.
Tenete a mente che la produzione di petrolio è anche andare a cadere in risposta ai prezzi più bassi. Gli Stati Uniti attiva conte di perforazione è sceso da un altro 43 per la settimana terminata il 23 gennaio, 2015 a 1.633. Basato sui bilanci delle società di capitali a monte 'che sto vedendo, mi aspetto il conte rig attiva scenda al di sotto di 1.000 entro la fine di maggio. Presto avremo meno di 700 impianti di estrazione del petrolio in questo paese e questo significa che la produzione di petrolio sarà in declino dal 4 ° trimestre . Negli ultimi tre anni, solo gli Stati Uniti, il Canada e il Brasile hanno un aumento della produzione. Il resto della produzione mondiale di petrolio è in declino , nonostante precedenti 100 dollari / barile del prezzo del petrolio .
Anche prima del forte calo del prezzo del petrolio, la domanda globale di petrolio stava crescendo al ritmo di 1 milione di barili al giorno l'anno. A mio parere, entro sei mesi il tasso di crescita della domanda accelererà a oltre 2 milioni di barili al giorno. La domanda potrebbe andare ancora più alto se i consumatori regolano loro abitudini di guida come hanno fatto nel 1986.
I produttori di petrolio e di gas upstream saranno presto riportare i risultati trimestre quarto, comprese le relazioni di riserva aggiornati. Ora è il momento di aggiungere i migliori produttori di petrolio e MLPs per giocare il rimbalzo in arrivo prezzi del petrolio.
Per ulteriori informazioni su questo argomento si veda:http://www.prienga.com/blog/2015/1/20/supply-minus-demand-explained
Con Dan Steffens per Oilprice.com
